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時(shí)間:2019-04-14 08:28:48 來(lái)源: 作者:
10日,工程機(jī)械板塊表現(xiàn)突出,板塊內(nèi)康力電梯、三一重工、柳工等個(gè)股漲幅突出。進(jìn)入4月份后,工程機(jī)械板塊呈現(xiàn)出加速上漲態(tài)勢(shì)。分析指出,從最新公布的挖掘機(jī)一季度數(shù)據(jù)看,行業(yè)延續(xù)之前的高景氣度,業(yè)績(jī)端具備保證。
一季度銷售火爆
日前,中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)挖掘機(jī)械分會(huì)公布了2019年3月挖掘機(jī)銷量數(shù)據(jù)。2019年3月,納入統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)挖掘機(jī)共計(jì)銷售44278臺(tái),同比增長(zhǎng)15.7%。2019年1-3月,挖掘機(jī)共計(jì)銷售74779臺(tái),同比增長(zhǎng)24.5%。
業(yè)內(nèi)人士表示,2019年第一季度,在去年高基數(shù)的背景下,挖掘機(jī)銷量仍實(shí)現(xiàn)了24.5%的同比增幅,延續(xù)2018年的火爆行情,開(kāi)工旺季各大主機(jī)廠持續(xù)產(chǎn)銷兩旺。
值得注意的是,一季度國(guó)產(chǎn)龍頭市占率再上新臺(tái)階。2019年第一季度,國(guó)產(chǎn)龍頭三一重工、徐工挖掘機(jī)分別銷售19592臺(tái)、10025臺(tái),分別同比增長(zhǎng)52.3%、63.0%,增速均高于行業(yè)24.5%的增速。三一重工市占率攀升至26.2%,相比2018年提升3.1個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)八年蟬聯(lián)銷量冠軍。徐工機(jī)械市占率攀升至13.4%,相比2018年提升1.9個(gè)百分點(diǎn),超過(guò)卡特彼勒位居第二位。
上海證券行業(yè)分析師倪瑞超表示,預(yù)計(jì)在寬信用的背景下,全年挖掘機(jī)行業(yè)銷量有望保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。全年挖掘機(jī)在農(nóng)村建設(shè)中對(duì)人力的替代正在擺脫周期的影響成為剛性需求,環(huán)保要求提升下的更新?lián)Q代需求,海外需求增長(zhǎng)都有望支持挖掘機(jī)銷量的平穩(wěn)增長(zhǎng),未來(lái)挖掘機(jī)銷量的周期性將減弱。
景氣周期有望拉長(zhǎng)
在市場(chǎng)聚焦各類題材之時(shí),工程機(jī)械板塊卻走出一波顯著的上漲行情,除了銷售端保持高景氣外,還有哪些投資邏輯值得關(guān)注?板塊又該如何配置?
“本輪工程機(jī)械行業(yè)復(fù)蘇持續(xù)性將更長(zhǎng)。”國(guó)金證券行業(yè)研究指出,預(yù)計(jì)挖掘機(jī)在2018-2019年迎來(lái)更換高峰期,混凝土機(jī)械、汽車起重機(jī)的壽命長(zhǎng)于挖掘機(jī)2年左右,有望在2020-2021年迎來(lái)更換高峰。環(huán)保核查趨嚴(yán)將加快更新需求釋放,環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)切換有望推動(dòng)更新需求提前釋放,拉長(zhǎng)工程機(jī)械行業(yè)景氣周期。
在行業(yè)配置上,東莞證券表示,2018年工程機(jī)械行業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇,主要企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng),盈利能力顯著提升,財(cái)務(wù)報(bào)表明顯修復(fù)。2019年挖掘機(jī)市場(chǎng)有望延續(xù)2018年強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì),預(yù)計(jì)在2019年2月-5月的開(kāi)工旺季,挖掘機(jī)市場(chǎng)行情將持續(xù)火爆,各大主機(jī)廠業(yè)績(jī)有望再超預(yù)期。工程機(jī)械行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程中伴隨著集中度的不斷提升,龍頭企業(yè)在此輪復(fù)蘇中將更具有優(yōu)勢(shì)。
渤海證券也持類似觀點(diǎn),表示未來(lái)五年將是工程機(jī)械行業(yè)提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展的機(jī)遇期,也是國(guó)際化發(fā)展的機(jī)遇期,“一帶一路”建設(shè)、人力成本的不斷攀升以及環(huán)保要求提高有望繼續(xù)支撐挖掘機(jī)等工程機(jī)械銷量穩(wěn)步提升,同時(shí)隨著下游客戶對(duì)性能等相關(guān)要求不斷提高,龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額有望日益提升,建議重點(diǎn)關(guān)注龍頭個(gè)股。